בהמשך לפוסט הקודם, להלן דוגמאות לבדיקת כדאיות ביצוע המכירה הרעיונית לפי 2 משקיעים: אחד הצופה שוק עולה ב- 2012 והשני אשר צופה שוק יורד:
|
תמונת מצב
|
צפי לשוק הון עולה ב- 2012
|
צפי לשוק הון יורד ב- 2012
|
- בידי המשקיע קיים תיק ני"ע שצבר רווחים
|
- קיימת כדאיות לשקול בחיוב ביצוע מכירה רעיונית
- במכירה הרעיונית ישולם על הרווח הריאלי שנצבר (נכון ליום המכירה הרעיונית) מס בשיעור של 20% במקום 25% בשנת 2012.
|
- אין כדאיות בביצוע מכירה רעיונית.
- המכירה כרוכה בתשלום מס בעת ביצועה (דצמבר 2011), במקרה של ירידות שערים בעתיד תשלום המס יתברר כמיותר. רצוי לשקול ביצוע מכירה אמיתית (לא רעיונית) של התיק.
|
__________________________________________________________
- בידי המשקיע קיים תיק ני"ע שצבר רווחים ומימושו צפוי בטווח הארוך מאוד
|
- יש לשקול את המכירה הרעיונית לאור שיקולי ערך נוכחי של תשלום המס היום ביחס לרווחים שיתקבלו בעתיד הרחוק
- ככל שקיימת כוונה להחזיק את תיק ני"ע לטווח ארוך יותר פוחתת השפעת החיסכון בשיעור המס (בשיעור של 5%) עקב השפעת תשלום המס כבר היום לעומת קבלת ערך נוכחי מהוון של התקבולים ממימוש בעתיד.
|
- אין כדאיות בביצוע מכירה רעיונית
- תשלום המס כיום במכירה רעיונית אינו כדאי למי שאינו צופה עליות מחירים נוספות בעתיד.
|
__________________________________________________________
- בידי המשקיע קיים תיק ני"ע שצבר הפסדים וצפויה הכנסה מהותית מריבית או דיבידנד בשנת המס הבאה (2012)
|
- אין כדאיות בביצוע מכירה רעיונית
הפסד מועבר מני"ע, בניגוד להפסד שוטף, אינו ניתן לקיזוז כנגד הכנסות מריבית או דיבידנד. לכן כדאי לשקול מימוש ני"ע המפסידים בתחילת שנת המס 2012 על מנת שניתן יהיה לקזז את ההפסד מני"ע כנגד הכנסות מריבית או דיבידנד וזאת ללא הגשת דוח למס הכנסה.
|
- בידי המשקיע קיים תיק ני"ע שצבר הפסדים ושולם בחודשים קודמים השנה מס ממימוש רווחים מני"ע, תקבולי דיבידנד או ריבית מני"ע.
|
- קיימת כדאיות לשקול בחיוב ביצוע מכירה רעיונית
|
- קיימת כדאיות לשקול בחיוב ביצוע מכירה אמיתית (או רעיונית)
|
|
א. מימוש הפסד השנה במסגרת המכירה הרעיונית יאפשר ביצוע קיזוז ההפסד כנגד רווחים מני"ע שמומשו בתחילת שנת המס ותקבולי ריבית או דיבידנד מני"ע שהתקבלו השנה.
ב. יש לציין כי קיזוז הפסד "אחורנית"[1] אינו מתאפשר השנה במערכת הבנקאית וניתן לביצוע רק ע"י הגשת דוח מס להחזר לרשות המסים (החל משנת 2012 הדבר ניתן לביצוע).
|
__________________________________________________________
|
תמונת מצב
|
צפי לשוק הון עולה ב- 2012
|
צפי לשוק הון יורד ב- 2012
|
- המשקיע מחזיק תיק גדול של אגרות חוב לא צמודות (מק"מ ועוד)
|
- אין כדאיות בביצוע מכירה רעיונית
- שיעורי המס על נכסים לא צמודים (מק"מ/ שחר/ ממשל/ גילון/ קונצרני לא צמוד) אינו צפוי לעלות בשנת המס הבאה (2012) ויהיה 15% על הרווח הנומינלי. לכן אין כדאיות בביצוע מכירה רעיונית (במידה והתיק כולל הפסדים צבורים ראה סעיפים קודמים)
|
|
___________________________________________________________________
לגבי מ
- המשקיעים הינם בעלי מניות מהותיים בחברות אשר צברו עודפים בעבר. בנוסף צברו שני המשקיעים הפסדים לא ממומשים בתיק ני"ע שלהם[1]
|
- קיימת כדאיות לשקול בחיוב מהלך משולב של חלוקת דיבידנד
וביצוע מכירה רעיונית
א. חלוקת דיבידנד השנה[2] תתחייב במס בשיעור של 25% במקום 30% בשנת המס הבאה.
ב. הפסדים שימומשו במסגרת המכירה הרעיונית ניתנים לקיזוז כנגד הכנסות מדיבידנד
ג. הפסד שוטף מני"ע ניתן לקיזוז כנגד הכנסות מדיבידנד או ריבית ששיעור המס בגינם אינו עולה 25%, ולכן החל משנת המס הבאה לא יתאפשר, לבעל מניות מהותי, קיזוז הפסד שוטף מני"ע כנגד הכנסות מדיבידנד מחברה בשליטתו.
לגבי המשקיע שחוזה שוק יורד: גם בשוק אשר קיים צפי שירד, בעלי שליטה אינם מעוניינים לרוב, למכור ני"ע ברשותם משיקולים של שימור השליטה בחברות אשר בשליטתם. מכירה רעיונית מאפשרת לממש הפסד ללא ירידה בשיעור ההחזקה בחברות.
|
|
[1] במיוחד רלוונטי לבעלי מניות מהותיים בחברה בה הם עובדים, אשר קיימת בחברה יתרת חובה גבוהה לחובתם. פקיד השומה עלול לגלם את יתרת החובה כהכנסת עבודה בשיעור מס מרבי של 45% השנה או 48% בשנת 2012
[2] לפי הבהרת רשות המסים יש להכריז על הדיבידנד ולחלקו עוד בשנת המס 2011
[1] קיזוז הפסד שמומש בחודש מסוים בשנת המס עם רווחים שמומשו או התקבלו בחודשים קודמים בתוך שנת המס
You get a lot of respect from me for wrtinig these helpful articles.